（原标题：国信证券：2月全球大尺寸LCD面板营收同环比增长 看好京东方A(000725.SZ)等）
智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，看好京东方A(000725.SZ)等国内面板龙头把握我国消费升级国产化的时代红利，凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势以及市场占有率领先所带来的行业话语权、定价权逐步实现盈利能力的稳步提升。与此同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM的出海竞争力。
LCD行业月报：面板需求淡季不淡，2月全球大尺寸LCD面板营收同环比增长
行情&业绩回顾：2025年3月至今面板(申万)指数下跌13.39%，3Q24中国主要LCD厂商平均毛利率同环比下滑l行情回顾：2025年3月至今面板(申万)指数下跌13.39%，跑输上证指数、深证成指、沪深300指数10.90pct、6.06pct、9.80pct;其中京东方A、TCL科技、彩虹股份、深天马A、龙腾光电分别下跌12.76%、13.85%、13.51%、16.28%、17.01%。估值方面，截至4月11日A股面板行业总市值4773.78亿元，整体PB(LF)为1.37x，处于近五年的44.6%分位。
业绩回顾：根据Omdia数据，2月全球大尺寸LCD面板月度营收55.40亿美元，环比增长3.15%，同比增长18.88%，其中京东方、TCL华星大尺寸LCD面板月度营收分别同比增长17.12%、27.78%。
3Q24中国主要LCD厂商(深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电、友达、群创光电、瀚宇彩晶)平均毛利率同比下滑0.77pct、环比下滑0.56pct至14.91%，净利率同比提升0.15pct、环比下滑0.69pct至1.75%。
价格：3月LCDTV面板价格环比上涨，预计4月各尺寸LCDTV面板价格环比持平
电视：2025年3月32、43、50、55、65英寸LCDTV面板价格为39、65、104、130、178美元/片，环比增长2.6%/1.6%/1.0%/0.8%/0.6%;Omdia预计4月32、43、50、55、65英寸LCDTV面板价格为39、65、104、130、178美元/片，各尺寸LCDTV面板价格环比持平。据TrendForce，4月品牌厂库存水位持续增加，下游需求也许会出现松动，面板厂虽有计划调整稼动率稳定供需情况，但目前未看到明显的稼动率修正。
笔记本：2025年3月10.1英寸(平板电脑)、14英寸(笔记本电脑)、23.8英寸(显示器)LCDIT面板价格16.4、26.2、44.3美元/片，除23.8英寸显示器LCDIT面板价格环比上涨0.5%外，其余尺寸IT面板价格环比持平;Omdia预计4月10.1英寸、14英寸、23.8英寸LCDIT面板价格分别为16.4、26.2、44.6美元/片，除23.8英寸LCDIT面板价格环比增长0.7%外，其余尺寸IT面板价格环比持平。
供给&需求：2月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长28.27%，其中TV、Monitor、NoteBook、Tablet出货面积同比增长
需求方面，2025年2月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长28.27%，其中全球LCD电视面板出货面积同比增长31.54%，全球LCD显示器面板出货面积同比增长11.70%，全球笔记本电脑面板出货面积同比增长30.23%，全球平板电脑面板出货面积同比增长21.89%。
该行认为，LCD行业产能逐步稳定，伴随海外厂商产线关停以及海外厂商产线出售，行业份额有望进一步集中，供给端在份额集中的优势下可以较好的调控LCDTV面板价格，行业周期属性逐步淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。
显示器件需求没有到达预期的风险;显示器件价格波动的风险;生产设备及原材料供应风险。
证券之星估值分析提示深天马Ａ盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示TCL科技盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示京东方Ａ盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示国信证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示彩虹股份盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示龙腾光电盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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